元大宝来黄金期信基金经理人方立宽表示，黄金现货价格相较于前1周收盘价(7/3~7/11)上涨2.66%，收于1286.2元。当周金价盘势主要受到油价上涨带动，西德州原油期货于当周上涨3.63%，并且站稳100元，亚洲盘最高甚至直达107元，收于104.91元。另一方面，FED公布6月份会议纪录以及主席柏南克发表演说亦表明，QE缩手并不代表升息，且低利政策将维持一段时间，市场受此激励而一扫QE退场阴霾，纷纷大涨，黄金也受惠。目前中期金价的技术面关卡处于1350元，价位可望缓步逼近。
黄金市场评论-金价酝酿止跌反弹
金价逐步走入旺季，以及金价中期剧跌回到2010年6月的价位，恰提供民间低价买进的利基，可望吸引较强的买盘投入；再配合经济回温，使得油价涨不停，通膨避险概念可望卷土重来，进场布局黄金，有利黄金缓步脱离低档而回涨。不过，瞻前仍需顾后，黄金长线偏空环境并没有大幅逆转，也就是金融稳定，长线通膨温和，以及资金依旧挪出金市的情形尚未改变，使得黄金并不会像冲天炮一样大涨不停，因此建议投资人不宜过度抢反弹，于顺利抓住反弹走势之后，应善设停利点。
原油市场评论-旺季需求畅旺，美国原油库存大减，国际原油持续上涨
西德州轻原油近一周(7/3~7/11)上涨3.67美元，上涨3.63%，收盘价为104.91美元/桶；而布兰特原油现货上涨2.12美元，上涨2.00%，收盘价为108.08美元。布兰特原油与西德州原油价差持续缩小至3.17美元/桶。西德州轻原油价格因美国原油库存数据大减近1000万桶，两周合计减少2000万桶以上，炼油厂产能利用率持续上升至92.4%的高水位，显示旺季需求强劲。夏季用油旺季效应及中东动乱等供给面疑虑，都将持续推升原油价格。
美国能源情报署(EIA)公布截至7/5为止，美国原油日产量为740.1万桶，增加13.4万桶，美国原油库存大幅减少987.4万桶，较去年同期减少1.1%，合计近两周共减少2022.1万桶，库欣地区(西德州轻原油期货交割地)库存减少268.7万桶，汽油库存减少263.4万桶，馏分油库存增加303.8万桶，整体日需求虽下降115.3万桶至1923.9万桶，但仍较去年同期增加3.8%。美国原油日进口量增加11.8万桶至752.8万桶，较去年同期下滑12.8%。目前美国原油进口量占美国原油总需求约为39.11%。
今年夏季用油旺季需求强劲，加上中东地缘政治助涨国际原油价格，由于油价与经济成长具有高度连动，近期美国经济成长力道较欧盟强劲，也造成西德州轻原油涨势强于布兰特原油，两者价差持续缩小至3.17美元/桶。观察西德州轻原油期货已由Contango(远月高于近月)转为Backwardation(近月高于远月)，此现象显示现货需求强劲，今年7月旺季以来，西德州轻原油已由96.56美元/桶上涨8.65%至104.91美元/桶，美国原油库存下降幅度大于去年水平，推估今年旺季涨幅可望高于往年平均水平(统计过去25年西德州轻原油第三季平均涨幅达8.15%)，但因美国联准会可能提前于今年9月开始缩减QE规模，依据原油的季节性循环而言，第三季为传统用油旺季，第四季为传统淡季，推估下半年可能出现旺季更旺，淡季更淡的效应，端看Fed如何推动QE退场机制，建议第三季旺季尾声，善设停利点，逢高获利了结，静待11月底至年底的买点浮现。
农产品市场评论-天候干热影响产量，农产品价格走高
近一周(07/03~07/11) 价格皆呈现上涨走势，主要受到天气转为干热，恐影响作物产量，加上跌幅已深，出现回补买盘，三大农产品出现反弹走势，其中以玉米的涨势最为强劲，主因为玉米旧作供应减少，以及空玉米/多黄豆的价差交易陆续出场所影响，加上美国农业部(USDA)将于7/12发布供需报告，市场预期乐观，引发空头回补买盘。近一周(07/03~07/11) ，小麦、黄豆与玉米表现为：2.71%,3.20% ,4.82%
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黄豆方面，近一周上涨3.2%，天气转干热，对作物生长带来压力。市场乐观预期美国农业部(USDA)将于7/12公布的供需报告，预期2012-13年美国黄豆库存达121百万蒲式耳，低于美国农业部(USDA)先前预期的125百万蒲式耳。芝加哥期货交易所(CBOT)表示，7月黄豆、黄豆粉和黄豆油皆没有交割，显示现货供给面紧张。
近一周(07/03~07/11)农产品市场，以玉米上涨4.82%，涨幅最大，近期美国玉米带因天气转为干热并可能延续两周以上，恐影响玉米生长，加上乐观预期美国农业部(USDA)将于7/12公布的供需报告，市场预期2012-13年美国玉米库存将为725 百万蒲式耳，低于USDA先前预估的769百万蒲式耳水平；同时2013-14年美国库存将为1898百万蒲式耳，亦低于USDA先前预估的1949 亿蒲式耳。带动空单回补买盘，推升玉米价格走高。
小麦方面，近一周上涨2.71%，主要受到美国冬麦收割率加速，统计至7/7日止，美国冬麦收割率为57%，前一周为43%，新作上市现货供应量增，一度令市场承压。不过中国大陆采购美国冬麦的消息，支撑了小麦价格，另外俄罗斯可能因为天候干旱，调降农产品产量预估，加上日本可能于8月份解除先前因基因改造小麦问题而停止美国小麦进口的禁令，日本恢复进口美国小麦后，预期将带动美国小麦价格上涨。
小麦方面，近一周下跌1.30%，主要受到美国收割季节现货供应增加，以及全球供应充足，引发小麦跌势。国际谷物理事会(IGC)将2013-14年度全球小麦产量预估上调100万吨，至6.83亿吨。USDA 出口检验小麦26.42百万蒲式耳，高于上周14.75百万和市场预估14-20百万蒲式耳。埃及采购18万吨罗马尼亚及乌克兰小麦并将于8月交运，市场预期小麦需求可望升温，有助于小麦价格止跌。
（本文由台湾元大宝来投信提供）