元大宝来黄金期信基金经理人方立宽表示，黄金现货价格相较于前1周收盘价(8/1~8/8)上涨0.25%，收于1313.4元。当周金价一度因为美国制造业数据走强，市场担心QE退场加速而导致金价跌破1300元整数价位，不过随着欧元区经济转强，大举推升欧元，使得美元大贬，与美元强弱呈现相当程度反向关系的黄金则间接受惠，重新站回1300元以上，并且相较上周以小涨作收。当周欧元区与英国制造业PMI亦同步出现超乎预期的成长，德国与意大利工业生产与经济成长数据也双双好转，欧洲企业盈余成长也呈现回温状态，欧元与英镑中期走势可望转强，另一方面黄金处于旺季，金价中期利多题材较为显著，金价可望缓步续扬。上方技术性关卡暂设1350元，低档支撑处于1250元，受到旺季效应影响，分析第三季金价将稳定于此区间内来回表现，若可配合油价续涨以及美元走弱，则上看1400元的机会大增。
黄金市场评论-黄金旺季效应来临
黄金目前旺季已正式展开，较强的民间需求将于9月底之前涌现，也使得上半年狂跌的金价，自7月初起，便呈现稳健缓涨格局。除此之外，美国经济成长力道，似乎开始扩散至其他地区，并成功带动了的欧元区经济复苏，当然，欧盟推行的宽松货币政策所诱发的自发性经济成长也正在发酵，若欧美经济复苏，则新兴市场势必随之起舞，未来通膨压力以及美元贬值之势，都将持续对金价形成支撑，且金价今年以来跌多，使得旺季民间需求可望相较往年成长，都将使得金价至少于第三季旺季期间，易涨不易跌。不过，预期今年下半年，金价仍将不时面对QE退场消息的挑战，使得金价走势虽可能下跌空间已十分有限，但也免不了上下刷洗，操作上，宜慎守不追高原则，以营造较佳的获利空间。
原油市场评论--QE退场疑虑再起，国际原油拉回整理
西德州轻原油近一周(8/1~8/8)下跌4.49美元，下跌4.16%，收盘价为103.4美元/桶；而布兰特原油近月期货下跌2.61美元，下跌2.38%，收盘价为106.68美元。布兰特原油与西德州原油价差放大至3.28美元/桶。西德州轻原油从7/30低点102.89美元/桶快速反弹至8/2高点108.82，在部分Fed官员发表QE可能在9月份开始缩减的言论，再度引发市场对QE政策退场的疑虑，抵销了一连串优于预期的经济数据的影响，近期旺季第二波涨势高点未过第一波高点，低点却低于第一波涨势回调低点，技术面上稍有转弱迹象，所幸经济数据持续改善及原油库存持续下降趋势未变，提供下档支撑，后市需留意QE政策的后续发展。
◎原油投资前景分析
美国能源情报署(EIA)公布截至8/2为止，美国原油日产量为756万桶，增加1.8万桶，美国原油库存下降132万桶，较去年同期减少1.8%，库欣地区(西德州轻原油期货交割地)库存持续大幅减少224.5万桶，较去年同期大减10%，汽油库存增加13.5万桶，馏分油库存增加46.9万桶，整体日需求小幅增加2.4万桶至1968.8万桶，但仍较去年同期增加3.9%。美国原油日进口量减少25.4万桶至816.8万桶，较去年同期下滑8.3%。目前美国原油进口量占美国原油总需求约为40.2%。
今年夏季用油旺季需求强劲，美国原油库存数据持续下滑，西德州轻原油交割地-库欣地区，库存下降幅度快速，目前已较去年同期下降10%以上，加上西德州轻原油Forward Curve持续呈现Backwardation现象，显示原油现货需求十分强烈，今年夏季用油旺季以来，西德州轻原油涨幅最高达到13.2%，高于往年平均水平的8.15%。近期美国经济数据持续改善，却引发市场对QE退场的忧心，加上部分Fed决策官员近期接连发表可能于9月份开始缩减QE规模的言论，导致旺季涨幅已高的原油价格震荡加剧，西德州轻原油从7/30低点102.89美元/桶快速反弹至8/2高点108.82，但近一周出现连三日走跌，本波回调低点略为跌破前波拉回的低点，技术面有走弱迹象，所幸整体原油需求仍呈现增加，数据皆优于去年同期水平，提供下档支撑，操作上不宜追高，预期近期走势将在100~105美元/桶区间整理。
农产品市场评论-黑海外围小麦产量大增 小麦价格走跌
近一周(08/1~08/08) 农产品价格皆呈现下跌，以小麦下跌2.5%为最弱势，主要受到黑海外围小麦生产大国俄罗斯、乌克兰及哈萨克斯坦小麦总产量可望大幅增加43%，出口量预计将提升31%所影响。黄豆部份则持续因产区气候良好，良率较前周上升1%至64%，加上因玉米价格下跌，阿根廷部分玉米种植面积可能转种黄豆，对黄豆价格造成压力，近一周下跌0.69%。玉米则持续因美国玉米带天气有利作物生长影响，近一周下跌1.55%。近一周(08/1~08/08) ，小麦、黄豆与玉米表现为： -2.5%,-0.69% ,-1.55%。
◎农产品投资前景分析
近一周(08/01~08/08)农产品市场，以小麦下跌2.5%为最弱势，主要因为俄罗斯、乌克兰及哈萨克斯坦小麦总产量可望大幅增加43%，产量可能达到9000万吨，出口量估计可提升31%，达3200吨，抵销中国小麦产区降雨异常歉收的产量，导致今年小麦可能出现供过于求。另外先前做多小麦/放空玉米价差交易，因玉米价格跌幅已深，出现获利了结，造成小麦价格的压力。
玉米方面，主要仍持续受到美国中西部天气良好有助于作物生长，美国玉米产量可望创新高，引发玉米近一周下跌1.55%。另外中国批准首批阿根廷基因改造玉米进口，美国长期主导的玉米市场可能面临新的兢争压力。高盛报告中指出因天候良好调升其对美国2013年玉米产量的预估，并调降其对芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货价格的预估从之前预计的每蒲式耳4.75美元调降至4.25美元。
黄豆方面，近一周下跌0.69%，主要美国黄豆产区降雨适中，有利黄豆生长，提振美国黄豆收成前景。另外中国近期可能出售国储黄豆，单周预估将出售50万吨，若销售状况良好，可能会进一步释出国储黄豆。中国除释出国储黄豆外，持续自巴西进口廉价黄豆，对美国黄豆价格造成压力。
（本文由台湾元大宝来投信提供）