国家统计局数据显示，2015年12月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，较11月回升0.1点。12月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得48.6%，较11月回落0.4点，继续处于收缩区间。
点评：
统计局制造业PMI虽微幅提升，但仍处于收缩区间，颓势未改。在减税刺激下，汽车制造业景气高度回升，促使消费品制造业稳定增长；消费品制造业PMI为54.4%，高于上月1.0个百分点。供给侧和需求侧双双回暖，生产指数为52.2%，比上月上升0.3个百分点；新订单指数为50.2%，比上月上升0.4个百分点，重回临界点上方，其中新出口订单指数为47.5%，虽继续在临界点以下，但环比回升1.1个百分点。随着生产的回升，企业采购意愿有所增强。采购量指数为50.3%，回升至临界点上方。
财新PMI数据表明，制造业继续收缩，短期仍难走出低位。财新中国制造业PMI中，产出指数、新订单指数均处于收缩区间，且收缩程度有所加大，新出口订单指数也结束此前连续数月的回升，再度跌入收缩区间，就业指数则在收缩区间继续下滑。
行业层面，消费品、高技术等制造业延续扩张态势，服务业增速较快。汽车制造、农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业延续了较快的扩张态势，PMI均处在55.0%以上的较高景气区间。2015年，消费品制造业PMI均值为52.9%，一直处于扩张区间，且高于制造业总体3.0个百分点。计算机及电子通信设备制造、医药制造等行业继续保持扩张态势，PMI均处在52.0%以上的景气区间。12月，中国非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升0.8个百分点，连续两个月上升，扩张动力较为强劲。电信互联网软件、零售、邮政快递、仓储配送等行业商务活动指数均位于较高的景气区间，业务量实现较快增长；金融业商务活动指数连续两个月处于60%以上的高位景气区间，表现出较强的扩张态势。
预计经济继续下行，政策面继续宽松。一方面，货币政策将继续保持宽松，除常规降准降息之外，将继续通过地方政府债务置换、专项金融债以及城投债加速发行等推动社会融资总量扩张；另一方面，财政政策将有效发力，财政赤字率或将突破3%。中央经济工作会已经确定“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大任务，供给侧改革将会逐步落地。
数据来源：Wind资讯，华润元大1月整理
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