股票市场
周五（10月20日），沪深两市全天呈现出震荡企稳小幅攀升态势。其中，沪综指低开高走盘中收复5日、20日、30日多条均线，创业板指走势更强于主板。盘面上，受上海筹划自由贸易港消息提振，上海本地股掀起涨停潮；调整多日的有色金属、钢铁、地产板块反弹明显；而昨日强势的食品饮料、家用电器板块现获利回吐。整体看，市场存量博弈下的热点轮动特征依旧鲜明，结构性行情将进一步演绎。截至收盘，上证综指报3378.65点，上涨0.25%；深证成指报11238.88点，上涨0.44%；创业板指报1880.21点，上涨0.94%。
成交量方面，沪市成交1550.65亿元，深市成交2077.08亿元，两市合计成交3627.73亿元，较上一交易日的4334.88亿元明显缩量。
盘面上，行业板块多数飘红，具体到各板块，交通运输、有色金属、钢铁、建筑材料等板块涨幅居前，其中交通运输领涨逾2%；仅有食品饮料、家用电器、银行、非银金融等少数板块下跌，其中食品饮料领跌。题材概念方面，亦是多数飘红，仅白马股、健康中国指数下跌。上海自贸区指数领涨近7%，长江经济带、上海本地重组、迪士尼指数涨幅居前。
消息面来看，三季度GDP同比增6.8%，前值增6.9%，我国经济连续9个季度运行在6.7%-6.9%；前三季度GDP同比增6.9%，增速与上半年持平。前三季度，全国居民人均可支配收入19342元，同比名义增长9.1%，实际增长7.5%；全国居民人均消费支出13162元，同比名义增长7.5%，实际增长5.9%。
分析认为，9月份，上证综指微跌0.35%，深证成指小幅上涨 2.5%。主要指数差异并非来自风格，而是来自行业轮动：9月周期股回调，银行带领上证50回调，行业向消费偏防御品种轮动；但不同行业内部大盘股仍占据强势，风格上仍是大盘优于小盘，白酒、医药、消费电子等行业较多龙头股不断创新高。10月份，三季报需要“排雷”；积极关注如前期调整充分开始迎接跨年行情的苹果产业链、OLED行业大趋势等确定性机会。
债券市场
本周债市周一低开低走，公开市场操作完全对冲当日到期量，后四日央行连续净投放，维稳意图明显，全口径计算下四日合计净投放2045亿资金，大额逆回购缓解MLF到期带来的资金压力，货币市场流动性充裕。周小川行长在周一的演讲中提到“下半年GDP有望实现7%”，超出市场预期，当日现券成交量明显提升。9 月经济数据公布, 三季度GDP增速小幅下滑，同比当季增速6.8%，环比1.7%；9 月工业增加值、固定资产投资及消费数据均在季末有所反弹，不过反弹力度不够，低于1-2季度末；叠加银监会郭主席关于“今后整个金融监管趋势会越来越严”的讲话，再次对债市造成压力。
10 月下旬缴税规模大概率超过6000亿元，预计对市场流动性会有较大冲击；下周短期逆回购资金将到期，叠加缴税影响，流动性或略显紧张。短期内债市依然以震荡为主。
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