股票市场
周五（11月17日），沪深两市延续弱势震荡整理，沪指在60日均线附近震荡，暂获支撑；深证成指、创业板指、中小板指进一步下探，收盘跌幅都达到2%左右，上涨50指数大涨2.06%，创阶段新高。截至收盘，上证综指报3382.91点，下跌0.48%；深证成指报11292.93点，下跌2.12%；沪深300指数报4120.85点，上涨0.39%；创业板指报1833.90点，下跌2.36%；中小板指报7801.45点，下跌1.97%。成交量方面，沪市全日成交3137.50亿元，深市全日成交3323.99亿元。盘面来看热点稀缺，概念股基本上全线飘绿。银行、保险、证券防御板块逆势走强。
分析认为，今日市场整体调整，走势明显分化，深成指、中小板指和创业板指调整幅度较大，前期强势的5G、芯片、半导体板块领跌；上证50则大幅上涨，银行、保险、券商领涨，稳住上证指数。
新华社评论文章对市场情绪有些许影响，但仅仅只是交易层面的影响，监管层的态度依然是提倡理性投资、价值投资，市场慢牛格局并没有发生变化。在全球经济复苏和中国经济增长无忧的背景下，代表中国的核心资产受到海内外投资者追捧，正在发生广泛而持续的重估，目前这一进程并未结束。
我们认为，未来一段时间，低波动、分化明显的结构性慢牛行情将继续维持，加大配置中国核心资产，分享中国发展的红利，是未来方向所在；短期的情绪扰动并不会改变这一趋势，反而提供了良好的介入机会。
债券市场
本周统计局了公布10月经济数据，10月工业增加值同比增6.2%，预期增6.2%，前值增6.6%；10月社会消费品零售总额34241亿元，同比名义增长10%，预期增10.4%，前值增10.3%；1-10月，全国房地产开发投资同比名义增长7.8%，增速比1-9月份回落0.3个百分点；商品房销售面积同比增8.2%，续创2015年以来新低，增速比1-9月回落2.1个百分点。整体来看，10月经济较9月相比温和下行，环保限产因素下工业增加值回落明显，房地产调控政策下投资整体回落，双十一对消费的影响形成递延效应。经济数据的回落整体符合市场预期，经济下滑放缓是合理区间内的波动，市场并未对其作出利好解读。当日债市先抑后扬，10年期国债活跃券收益率自2014年10月10日以来首次升破4%，而后又触底反弹，国债期货收红。本周央行连续进行大额净投放，缓解资金面压力。
国开行试水置换券操作，首次债券置换招标业务试点操作对象为10年期活跃券“17国开15”和次新券“17国开10”，有助于实现国开新老活跃券的平稳过渡，增强市场利率稳定性。但本次置换规模仅有15亿较，且目前210和215的价格均衡，对平抑市场波动或增加流动性较难产生显著效果。
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