周五（2月10日），今日两市分化较为严重，沪指低开上行，创业板指低开低走，沪综指盘中一度突破3200点关口，以钢铁、建筑、建材为代表的周期板块走强，大盘表现相对强势；与之相比，新兴产业板块震荡下跌，中小创则表现低迷，市场出现典型的二八分化。截至收盘，沪指报3196.70点，涨幅0.42%，本周累计涨幅1.80%；深成指报10186.38，涨幅0.04%，本周累计涨幅1.81%；创业板指报1904.68点，跌幅0.49%，本周累计涨幅1.49%；中创100指数收1754.55点，跌0.09%，本周累计涨幅1.49%；富时A50指数收10383.54点，涨0.62%，本周累计涨幅1.27%。
成交量方面，沪深两市合计成交4985.29亿元，较上一交易日明显放量。
行业方面，28个申万一级行业板块有14个板块实现上涨，申万钢铁、建筑材料和建筑装饰指数涨幅居前，分别上涨2.77%、2.10%和2.01%。与之相比，申万国防军工、传媒和计算机指数跌幅居前，分别下跌0.83%、0.80%和0.76%。
题材概念方面，新疆区域振兴等一带一路概念股延续火爆行情。新疆区域振兴指数领涨，丝绸之路、一带一路、福建自贸区指数涨幅居前；次新股指数领跌，共享单车、食品安全、高送转概念指数跌幅居前。
消息面来看，央行今日公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，央行2月10日暂不开展公开市场逆回购，为连续六日暂停逆回购，当日净回笼800亿。此外，Wind资讯统计显示，下周（2月11日-2月17日）公开市场共有9000亿元逆回购到期。今日全国证券期货工作监管会议在京召开，证监会主席刘士余发表重要讲话，矛头直指资本大鳄，监管的加强是本次会议的最重要的主题，并且近期监管层连续发文剑指并购重组。
分析认为，本周各路资金正式进入交易状态，交投活跃度出现改善，沪深两市主要股指也量价齐升，上证综指创下了近2个月的新高。预计随着IPO节奏减缓、年报行情逐步展开、两会维稳窗口开启，市场或将出现一波反弹行情。结构性机会丰富、大盘行情平稳，料成为“两会”前行情基调。在此期间，一带一路、改革政策、年报披露等因素均可能促使局部热点反复演绎，如果资金面整体情况平稳可控，成交量继续保持缓步抬升，热点强势行情有望维系。
债券市场
本周由于“春节取现”效应褪去，资金回流入银行体系，使得本周资金面较为宽松。央行从本周一开始暂停了逆回购，但由于本周逆回购到期量不多所以并未对银行间市场流动性产生较大影响。
市场方面，由于上周央行公开市场、SLF利率上调，以及更早的MLF利率上调，本周第一个交易日市场情绪悲观。央行以现金回笼使得银行体系流动性充足为由，并没有进行逆回购操作。当日现券市场收益率大幅上行，市场空头情绪较浓，但国债期货飘红与现券走势相反，反应出“广义情绪”的回暖。
周二，受益于宽松的资金面，加上现券前几日的暴跌，市场情绪略有所好转，同时当日10年国开招标情况较好，二级市场现券收益率小幅下行，国债期货继续走强。另外，当局表示“2月3日逆回购中标利率上行是市场化招投标的结果，是在资金供求影响下随行就市的表现，主要是由市场决定的”央行这一表态其实是对货币政策操作思路的一个解释：公开市场逆回购利率的上调，一定程度上是跟随者资金利率中枢抬升而变化的，也就是说央行被动地调整了OMO利率以适应市场利率的波动。同时央行通过暂定逆回购操作，使得资金的“量”和“价”统一。因此如果这是“随行就市”的结果，那么SLF、MLF以及公开市场逆回购利率的上调，可能并不代表加息周期的启动。
周三、周四现券、期货市场双双走强，市场对加息周期启动的悲观预期有所缓和；另外关于正回购的传言并未兑现，加上市场一些“利好的传言”，使得市场紧张情绪稍有缓和。同时国债收益率已经较年初上行了近40BP，上行速度较快给予了市场一定的抄底空间。
本周最后一个交易日市场表现较弱，现券收益率普遍上行。这主要是由于市场对于下周资金面的悲观预期，一方面下周会有准备金的补缴和财政存款的上缴（缴税），另一方面下周逆回购到期较大，且有MLF到期，这些因素都会使得市场资金面产生扰动。但同时我们也要看到，目前收益率水平已经处于历史均值，对于大多数配置机构来讲，此时的收益率水平有足够的吸引力。
风险揭示：以上观点仅供参考，不作为投资建议，基金投资需谨慎。