股票市场
周五（6月16日），今日早盘两市惯性低开后再度下行，盘中反弹乏力，上证50指数在20日线附近企稳回升，沪指低开低走，创业板指数表现略强于沪指，至今日收盘，两市指数小幅翻绿，沪指成交量较前一日缩量，创业板指较前一日放量。截至收盘，上证综指收报3123.17点，跌幅为0.30%，全周下跌1.12%；深证成指收报10191.24点，下跌30.45点，跌幅为0.30%，全周上涨0.14%；创业板指数收报1810.05点，下跌0.34%，全周上涨0.77%。
成交量来看，沪深两市成交额为3632.39亿元，环比小幅缩量。
行业方面看，29个中信一级行业指数中，国防军工、有色金属、通信、非银行金融和传媒指数涨幅居前，具体涨幅分别为1.03%、0.64%、0.14%、0.13%和0.02%。
164个Wind概念板块中，福建自贸区、粤港澳自贸区、赛马、航母、装配式建筑和电子竞技指数涨幅居前，具体涨幅分别为3.21%、1.63%、1.54%、1.37%、1.30%和1.03%。
市场风格方面，16个申万风格指数来看，本周高市净率指数、高市盈率指数、微利股指数领涨；低市盈率指数、低市净率指数、大盘指数跌幅居前。
消息面来看，十二届全国人大常委会第二十八次会议6月22日至27日在北京举行，建议继续审议水污染防治法修正案草案、审议全国人大环境与资源保护委员会关于提请审议土壤污染防治法草案的议案等。发改委：将加大再分配调节力度，重点是推进所得税制改革，完善社会保险制度，增强兜底保障能力；开展对国有企业混合所有制改革、完善产权保护制度、盐业体制改革等重点改革落实情况的督察，以督促改。
分析来看，本周市场分化明显，中小盘股全面反弹，权重股有所回落，市场表现出明显的超跌反弹特点。但目前来看，创业板股票整体上不具备有说服力的核心逻辑和有吸引力的全新方向，真正值得参与的风格转换还需要更长时间的等待。当前阶段来看，无论从估值、盈利增速还是从市场稀缺性分析，蓝筹股的价值更优于小盘股。
债券市场
本周债券市场整体收涨，10年国开170210收于4.2325%较前一周下行10BP，10年国债170010收于4.565%较前一周下行6BP。本周债市走强有几个驱动因素：5月经济数据走弱，本轮库存周期已经见顶，基本面“前高后低”的走势基本已经确立，这对债市中长期走势形成支撑；央行公开市场持续净投放资金，以平滑监管、MPA考核、缴税带来的流动性压力；同业存单一级市场发行利率在后半周出现下行，银行体系负债压力短期内有所缓解，短期利率回落；美元指数低位震荡，人民币汇率走势平稳，贬值预期收敛，资本外流压力这一因素对国内市场流动性的扰动有所减弱。目前10年期国债收益率水平处于历史中枢水平，已然具备配置价值，在基本面有支撑，流动性压力可控的情况下，我们认为下半年债券市场可能走出“慢牛行情”。
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