股票市场
5月11日（周五），早盘沪深两市三大股指全线高开后震荡回落，表现分化。午后沪指小幅震荡，创业板指下跌。截至收盘，上证综指报3163.26点，下跌0.35%；深证成指报10634.30点，下跌0.89%；创业板指报1834.78点，下跌1.64%；中小板指报7287.98点，下跌0.64%。成交量方面，沪市成交1673.64亿元，深市成交2467.67亿元，创业板成交875.07亿元，均与前一交易日基本持平。
盘面上，行业、个股跌多涨少，存量博弈下的板块轮动明显。申万一级行业板块中，有色金属、银行和钢铁板块逆势飘红，分别上涨1.35%、0.45%和0.19%，而医药生物、建筑材料和计算机板块表现低迷。概念板块中，钴指数、盐湖提锂指数以及稀土指数涨幅居前，分别上涨3.71%、2.27%以及1.72%，与此相反，仿制药指数、领涨龙头指数以及独家药指数跌幅居前。
总体来看，目前大盘仍延续着反弹趋势，但受到成交量的制约，短期的反弹效果并不明显。从4月份宏观经济数据和政策动向看，股票市场缺少明确的机会和方向，保持弱势震荡的可能性较大。分析认为，在加强金融监管和去杠杆的背景下，场外资金大规模进入的可能性较小，美元加息步伐加快、中长期利率水平上升也在一定程度上制约了行情的全面展开。
债券市场
公开市场方面, 周三（5月9日）央行公开市场进行600亿7天、400亿14天逆回购操作，当日2000亿逆回购到期，净回笼1000亿。周四（5月10日）进行200亿7天、100亿14天逆回购操作，当日500亿逆回购到期，净回笼200亿。本周央行净回笼1200 亿。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，因此本周多日未进行公开市场操作。
宏观数据方面，国家统计局发布2018年4月全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI），CPI环比下降0.2%，同比上涨1.8%，PPI环比下降0.2%，同比上涨3.4%。4月食品价格环比下降1.9%，影响CPI下降约 0.38个百分点，是CPI下降的主要因素。本月PPI环比降幅与上月持平，同比上涨幅度扩0.3个百分点，原油价格的输入性压力和翘尾因素是主要支撑。2018年以来“强监管、稳货币”的政策组合将持续造成金融市场流动性好于实体经济的格局，导致非金融部门持有的M2加速下滑，从货币的角度看，通胀难以继续出现2017年供给收缩、需求上行的局面。
近期市场关注频发的信用事件，市场对信用风险的担忧加剧。5月份，违约风险开始密集蔓延至上市公司，中安消、凯迪生态、盾安集团也开始陆续爆出债务危机。
4月短融、中票、公司债以及定向工具净融资量均较上年同期显著提升，而企业债融资出现明显下降。4月信用债共计发行8,744.25亿元，较去年同期大幅上升70%，净融资3,145.65 亿元，是去年同期近7倍，反映信用债融资随债市收益率下行、信贷紧缩而逐步回暖。需求端方面，机构间持仓调整仍持续，商业银行持仓拉长久期。由于净融资延续增长势头，4月各主流机构均不同程度增持，持仓增速最高的仍是券商自营，主力是基金和商业银行。资管新规落地，监管政策变化带来的不确定性降低，中长期债市有望延续下行趋势，叠加信贷偏紧等因素，债市供给预计继续回升。
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