股票市场
8月3日（周五），早盘沪深两市小幅低开，盘初沪指宽幅震荡，深成指、创业板指震荡下行，午后，沪指回落翻绿，三大股指跌幅扩大。截至收盘，沪指报2740.44点，跌1.00%；深成指报8602.12点，跌2.03%；创业板指报1481.61点，跌1.89%。成交量方面，沪市成交1291.35亿元，深市成交1556.34亿元，两市合计成交2847.69亿元，较上一交易日明显缩量。
盘面上，板块、个股跌多涨少。申万一级行业板块中，采掘、农林牧渔和银行板块涨幅居前，分别上涨1.26%、0.68%和0.14%，但家用电器、建筑材料和休闲服务板块跌幅居前。概念板块中，长江经济带指数、猪产业指数以及液态金属指数表现活跃，分别上涨2.00%、1.60%和1.24%，与此同时，领涨龙头指数、西部大基建指数和西部水泥指数表现低迷。
总体来看，市场连续快速走低之后，情绪面受到明显冲击。对于近期的下行，外围因素起到一定的刺激作用，同时市场增量资金匮乏且未能形成有效共识。分析认为，宏观面虽然在去杠杆的过程中叠加了贸易因素致使经济下行压力增加，但在政策边际放松作用下，经济压力有望减缓。目前，在估值处于低位、政策面暖风频吹的整体环境下，市场或以震荡整理为主。
债券市场
公开市场操作方面，央行称目前银行体系流动性总量处于较高水平，本周并未开展公开市场操作。央行已连续11日暂停公开市场操作，本周央行公开市场有2100亿逆回购到期，周一至周五分别到期1300亿、300亿、200亿、300亿、0亿，净回笼2100亿元。银行间市场上，代表性的7天期回购利率再度跌至2.5%以下，与央行7天期逆回购操作利率形成倒挂。
7月实体数据表现平稳，房地产销售表现明显好于前值，粗钢、煤炭等工业品产量略有回落，库存平稳。价格方面，6月中至7月中旬略有走弱，但7月下旬与政策刺激预期有关，商品价格出现明显上升。国际商品价格方面，7月亦环比下跌。从同比来看，7月CPI与前值基本持平，PPI低于前值，预计今年全年通胀的基调为CPI平稳、PPI震荡下行。
债券市场方面，短期由于资金面宽松，叠加股市的大幅下行，利好于利率债。利率下行，但由于短端利率的约束，长端利率继续下行的空间也有限。随着政策的不断出台，信用宽松，如经济企稳，利率债将面临快速上行压力。
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