股票市场
10月第3周（10月21日至10月25日），上证指数上涨0.57 %，创业板上涨1.62 %，万得全A上涨0.61%。中信一级行业方面，农林牧渔、电子元器件、房地产分别上涨10.18 %、2.84 %、1.72 %，表现居前；餐饮旅游、医药、交通运输表现居后，跌幅分别为-2.54 %、-0.94%和-0.94 %；概念方面，本周鸡产业指数、猪产业指数、ETC指数表现较好，分别上涨16.85%、12.20%、7.91%。
猪价上行引发的9月CPI“破3”引起市场对通胀的一定担忧，股市周中震荡。但细分来看，本轮CPI上行仅由猪肉引起，蔬菜、水果价格已明显回落，剔除食品和能源的核心CPI则处于1.5%的温和区间。料此次结构性通胀对金融市场流动性影响有限，也不会引起逆周期调节政策收紧。
近期证监会正式发布关于修改《上市公司重大资产重组管理办法》的决定，有望开启新一轮并购宽松周期。短期看，重组新规有望提升投资者风险偏好，提振市场活力。长期看，重组新规有助于进一步化解上市公司股权质押风险，促进并购重组市场回暖，为优质公司提供快速上市渠道，并促进产业转型升级。
展望后市，A股市场配置价值突出，重点关注金融等低估值板块，中长期逢低布局科技龙头。无论纵向还是横向看，A股估值优势明显，沪深300指数PE（TTM）为12.1，国证50指数PE为10.5，而印度孟买30指数PE为26.6，美国标普500指数为22.2。四中全会召开在即，关注对冲经济下行的逆周期调节政策。逆周期调控下盈利预期好转，全球新一轮货币宽松开启，A股市场配置性价比依然突出。
债券市场
周五，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.15%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.01%。银行间现券收益率上行1-2bp，10年期国开活跃券190210收益率上行1.5bp报3.6980%，10年期国债活跃券190006收益率上行1.5bp报3.23%。
央行公开市场开展300亿元7天期逆回购操作，今日300亿元逆回购到期，完全对冲到期量。本周（10月19日至25日）央行公开市场只有300亿元逆回购到期，本周央行公开市场累计开展了5900亿元逆回购操作，据此计算，本周净投放5600亿元。
Shibor多数上行。隔夜品种上行6bp报2.5060%，7天期上行0.8bp报2.6690%，14天期下行4.4bp报2.8510%，1月期上行0.5bp报2.7740%。
下周（10月26日至11月1日）央行公开市场有5900亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期500亿元、2500亿元、2000亿元、600亿元、300亿元，无正回购和央票到期。
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