隔夜外盘美股及“FAANMG”为代表的大型科技股集体重挫的影响，周三早盘A股各大指数集体跳空低开，创业板盘中一度跌逾5%。午后近期表现强势的创业板低价股突发跳水进一步引发市场恐慌性杀跌，A股全天维持弱势运行态势。截至收盘，上证指数下跌1.86%，创业板指下跌4.80%，沪深300指数下跌2.34%，科创50指数下跌3.46%。全市场近3200只个股下跌，超百股跌幅超10%，仅765只个股上涨。行业板块方面，申万28个一级行业中仅钢铁板块逆势飘红，农林牧渔、医药生物、TMT、休闲服务等行业板块领跌。两市成交额再度破万亿，其中，创业板成交超4000亿元，刷新历史新高，连续第二个交易日超过沪市。北向资金全天净卖出37.58亿元，上个交易日北向资金净买入63.5亿元。
近期A股市场波动明显加剧，主要受内外多个层面因素的综合压制。外部方面，以纳斯达克为首的美股近期在持续调整，对A股形成较大的冲击，同时中美摩擦、中印冲突等事件持续发酵也打压了市场情绪。内部层面，近期年内涨幅较大的大消费、医药生物及科技板块的个股出现较为明显的股价波动，对整体市场风险偏好也造成了影响。
展望后市，我们认为驱动市场中长期向上的核心逻辑依旧没有改变。具体来看，国内经济复苏的势头仍将延续，企业盈利改善的预期进一步强化；货币政策尚未到完全转向的时点，宏观流动性将继续维持整体充裕格局，且多元资金加速入市的步伐不会停止；资本市场改革的步伐将继续推进，A股市场将继续受益于改革带来的红利。综合来看，权益市场的投资价值依然较高，而近期市场阶段性的调整消化估值也相应提高了我们再次布局的性价比。行业配置和主题投资方面，建议关注：（1）下半年库存周期的启动将驱动企业盈利加速改善，重点关注顺周期板块的配置机会；（2）科技和生物医药板块在经历前期的调整后，后续市场有望再次给出比较好的买点；（3）家电、汽车、家居等可选消费板块；（4）主题投资方面继续看好“国内大循环”主线。
（以上观点仅供参考，不作为投资建议，基金投资有风险。）